또 다른 경기 침체 경고: 구리 가격 하락

 

일부 투자자들은 구리 가격을 세계 경제의 신호로 보고 있습니다. 당신이 그들 중 하나라면 걱정할 충분한 이유가 있습니다.

무슨 일이 일어나고 있습니까? 거래자들이 금속을 덤핑하면서 목요일에 구리 가격이 16개월 최저치를 기록했습니다. 2주 동안 11% 이상 하락했습니다.
TD Securities의 상품 전략 이사인 Daniel Ghali는 "구리 가격은 글로벌 성장이 둔화되고 있다는 사실을 이제 막 설명하기 시작했습니다."라고 말했습니다.
금속은 전선 및 수도관을 비롯한 많은 건축 자재에 사용됩니다. 이는 경제가 팽창할 때 수요가 가열되고 수축할 때 냉각되는 경향이 있기 때문에 경제 활동의 대용물로 간주되는 경우가 많다는 것을 의미합니다. 예지력이 뛰어나다고 트레이더들 사이에서 "Dr. Copper"라는 애칭으로 불립니다.
올해 초 러시아가 우크라이나를 침공한 후 다른 주요 금속과 함께 구리 가격이 급등했습니다. (Bell 독자들은 혼란으로 인해 London Metal Exchange가 3월에 니켈 거래를 일시적으로 중단했음을 기억할 것입니다.)
S&P Global에 따르면 러시아는 전 세계 구리 생산량의 4%, 니켈 생산량의 거의 7%를 차지합니다. 거래자들은 팬데믹으로부터의 경제 회복이 가속화되고 있는 동시에 공급이 부족할 수 있다는 점을 우려했고 공격적으로 비축하기 시작했습니다.


이제 경기 침체에 대한 두려움이 커지면서 가격은 반대 방향으로 향하고 있습니다.
"비축 충동이 끝나면 글로벌 상품 수요가 글로벌 성장과 다시 연결되기 시작했습니다."라고 Ghali는 말했습니다.
이것은 바로: 6월 경제 지표를 면밀히 관찰한 결과 높은 식품 및 연료 가격이 물가를 치면서 경제 활동이 낮은 기어로 미끄러지고 있음을 확인했습니다.
목요일 S&P Global이 발표한 구매관리자지수(Purchasing Managers' Index)에 따르면 이달 미국의 민간 부문 생산이 "급격하게" 둔화된 것으로 나타났습니다.
크리스는 "팬데믹 제한이 완화된 후 돌아오는 소비자들의 미니 붐을 즐겼던 많은 서비스 회사들은 이제 가계가 생활비 상승으로 어려움을 겪고 있고 비필수 제품 생산자도 비슷한 주문 감소를 보고 있는 것을 보고 있다"고 말했습니다.
S&P Global Market Intelligence의 수석 비즈니스 이코노미스트인 Williamson은 이렇게 말했습니다.
연준이 물가 상승을 억제하기 위해 공격적으로 금리를 인상함에 따라 기업들은 전망에 대해 훨씬 더 스트레스를 받게 되었습니다.
Williamson은 "비즈니스 신뢰는 이제 일반적으로 경기 침체를 예고하는 수준에 도달하여 경기 침체의 위험을 더합니다."라고 말했습니다.
유로화를 사용하는 19개국의 PMI에 따르면 유럽의 6월 성장률은 16개월 만에 최저치를 기록했습니다.
그리고 글로벌 성장의 핵심 엔진이었던 중국은 코로나19의 여파와 부동산 경기 침체의 여파로 여전히 고군분투하고 있습니다. 국가 경제는 5월에 약간의 개선 조짐을 보였으나 소매 판매는 3개월 연속 감소했습니다.
다음에 일어날 일: DWS의 상품 포트폴리오 매니저인 Darwei Kung은 중국의 성장이 올해 후반에 회복될 것으로 예상하고 구리 및 기타 기본 식사 가격이 그 시점에서 반등할 것이라고 말했습니다. 그 순간이 언제 올지는 분명하지 않습니다.
Kung은 "그들이 돌아오고 있습니다. 단지 타이밍의 문제일 뿐입니다."라고 말했습니다.
한편, 경제에 대한 불안이 지속되면서 가격은 더 하락할 수 있습니다.
Ghali는 "중기적으로 구리 가격은 하락할 여지가 더 많습니다.
미국의 Juul 금지는 Altria 주식을 강타합니다.
미국 식품의약국(FDA)은 줄(Juul)에 매장 진열대에서 제품을 철수하라고 명령했고 담배 제조사 알트리아(Altria)가 그 대가를 치르고 있습니다.

최신: 기관은 목요일 Juul이 더 이상 전자담배 장치와 포드를 판매하거나 배포할 수 없다고 밝혔으며 그렇게 하는 것이 공중 보건을 보호할 수 있다는 "충분한 증거"가 부족하다고 말했습니다.
이 발표는 브랜드가 미성년자들 사이에서 전자담배의 인기를 높이는 데 도움이 되었는지 여부에 대한 수년간의 조사에 따른 것입니다.
Juul은 항소를 고려하고 있습니다. 그 옵션을 추구한다면 법적 절차가 진행되는 동안 제품이 잠재적으로 시장에 남을 수 있습니다.
조 무리요(Joe Murillo) 최고 규제 책임자(CCO)는 성명을 통해 "우리는 FDA의 발견과 결정에 정중하게 동의하지 않으며 FDA가 제기한 모든 문제를 해결하기 위해 고품질 연구를 기반으로 충분한 정보와 데이터를 제공했다고 계속 믿는다"고 말했습니다.
그러나 투자자들은 이미 구제금융을 받고 있다. 월스트리트저널(Wall Street Journal)이 수요일 FDA의 결정이 올 것이라고 처음 보도했을 때 쥴의 지분 35%를 소유하고 있는 알트리아의 주가는 9% 이상 폭락했습니다. 목요일에 소폭 반등했습니다.
Altria는 2018년에 Juul의 사업을 인수하기 위해 128억 달러를 투자했습니다. 전자담배에 대한 미국 규제 당국의 단속이 추진되면서 전자담배의 위험성에 대한 우려가 커지면서 거래가 빠르게 성사되었습니다.
Juul은 또한 십대들에게 인기를 끌게 된 망고, 크림, 오이와 같은 맛의 vape 포드를 판매한 것으로 비판을 받았습니다.
FDA가 2020년 초에 담배와 멘톨을 제외한 모든 베이핑 맛을 금지하기 직전인 2019년에 회사는 미국에서 맛을 낸 제품의 판매를 중단했습니다. 그러나 피해가 발생했습니다.

에너지 시장에서 '리먼 효과'를 볼 수 있을까?
독일은 러시아가 천연가스에 대한 접근을 줄인 것에 대해 우려하고 있습니다. 2008년 금융 위기를 불러일으키고 있다는 사실이 너무 놀랍습니다.
로버트 하벡(Robert Habeck) 경제장관은 목요일 "높은 추가 비용에도 불구하고" 에너지 부문 기업을 유지하는 것이 시장 붕괴를 방지하는 데 필수적이라고 경고했습니다.
기업들이 치솟는 가격의 압박으로 흔들리기 시작하면 "전체 시장이 어느 시점에서 붕괴될 위험이 있다"고 Habeck은 말했습니다. "그래서 리먼 브라더스가 에너지 시스템에 미치는 영향입니다."
유럽의 가장 큰 경제는 러시아가 수도꼭지를 잠그면서 공급을 보존하기 위한 위기 계획을 확대하고 있습니다. 러시아의 국영 가스 ​​회사인 Gazprom은 지난주 Nord Stream 1 파이프라인을 통해 독일로 흐르는 유량을 60% 줄였으며, 이는 제재로 인해 터빈을 보류하기로 한 서방의 결정을 비난했습니다.
목요일 국가 가스 "경보"를 선언하면서 독일은 기업에 공급을 배급하는 데 한 걸음 더 다가섰습니다. 이는 제조업 경제의 심장부에 큰 타격을 줄 조치입니다.
Habeck은 베를린에서 기자 회견에서 기자들에게 "지금부터 독일에서 가스가 부족합니다. "아직 느끼지 못하더라도 우리는 가스 위기입니다."